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  • SK海力士Q3營業利潤預估將環比跌近40%,DRAM市況何時回升將是關鍵

    2019年可謂是存儲產業寒冬,SK海力士Q4季度更是7年以來首次虧損。經歷低谷之后, SK海力士在2020上半年重啟成長動能,營收達15.8萬億韓元,同比增長20%,營業利潤2.75萬億韓元,同比增長37%。

     

    然而,2020下半年,海外“疫情”影響持續,微軟、谷歌等數據中心、企業領域采購需求降溫,導致服務器DRAM和SSD價格和需求持續增長的動力不足,再加上iPhone新機上市延遲,以及美國對華為的禁令影響其手機業務,使得整體手機、PC等消費類市場Q3需求遞延,與此同時,消費類NAND Flash和DRAM價格也在持續下跌。

     

    因此,業內人士預計SK海力士第三季度的銷售額為7.85萬億韓元,環比將下降8.7%,營業利潤1.21萬億韓元,環比將大跌37.9%。

     

    Q3需求遞延,加劇存儲產業供過于求,NAND處境較DRAM艱難


    存儲市場供過于求,除了需求的影響,供應端的產出也是關鍵。據悉,2020上半年三星西安二期第二階段開始量產3D NAND,并計劃在Q3實現產能滿載,鎧俠K1新工廠也在2020年投入了3D NAND生產,再加上128層集中量產512Gb/1Tb容量,推動3D NAND GB當量的增加,預估2020年NAND Flash供應增長率將在30%左右。

     

    反觀DRAM市場,一直以來,原廠都是依靠技術升級來增加DRAM產能,目前三星、SK海力士、美光DRAM技術已進入到1znm技術階段,且三星已在DRAM技術中導入EUV工藝,SK海力士和美光計劃在1αnm或1β技術節點的DRAM中引入EUV,從而提高性能、產量并縮短開發時間。

     

    新工廠投產方面,三星新建的P2工廠從8月開始投產1Znm LPDDR,包括建設極紫外光刻(EUV)生產線。SK海力士新建的M16工廠、美光臺中A3預計在2021年才會導入最新制程試產DRAM,因此新廠產能產出有限,預估2020年DRAM供應增長率在15%左右,DRAM供應量明顯要低于NAND Flash。

     

    SK海力士DRAM營收占比超過7成,DRAM市況何時回升將是關鍵


    據業內人士消息稱,服務器DRAM價格從7月份開始環比微幅下滑,但近期傳Facebook趁機擴大市占,拉貨需求有所增加,第四季度市場有望出現復蘇的跡象,但下一輪集中補貨情勢明朗,恐要等到2021年才會穩定,業內人士預估,DRAM合同價格可望在2021年第1季度上漲。

     

    至于消費類市場,由于行業和渠道內存條價格持續下滑,據中國閃存市場ChinaFlashMarket報價,近3個月的時間里,部分內存條價格跌幅已超過了20%。業內人士認為價格已觸底,再加上“疫情”推動遠程辦公、教學采購等對筆記本需求增加,預估消費類市場DRAM價格可望持穩,至于是否帶動行情向上,有待觀察市場需求能否進一步改善。

     

    據SK海力士Q2財報顯示,第二季度DRAM營收占總收入的73%,Flash營收占總收入的24%,SK海力士主要核心在于DRAM業務,因此DRAM市況何時回升,將是SK海力士業績增長的關鍵。

     

    值得注意的是,目前存儲產業市場需求還未見明顯改善,再加上全球經濟景氣不佳,國際貿易爭端等帶來的不確定影響,市場實際市況好轉還需時間驗證和進一步觀察。


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